شرکت The Blockchain Group (TBG)، یکی از شرکت‌های پیشروی حوزه فناوری مالی در فرانسه، برنامه‌ای جاه‌طلبانه و بی‌سابقه ای اعلام کرده است: هدف‌گذاری برای در اختیار گرفتن حدود ۱٪ از کل عرضه بیت‌کوین در جهان تا سال ۲۰۳۳. این هدف که معادل ۱۷۰٬۰۰۰ تا ۲۶۰٬۰۰۰ واحد بیت‌کوین (معادل تقریبی ۲۴ میلیارد دلار با قیمت‌های فعلی) است، می‌تواند جایگاه این شرکت را به‌عنوان بزرگ‌ترین خزانه‌دار بیت‌کوین در اروپا تثبیت کند و تأثیر عمیقی بر بازار جهانی ارزهای دیجیتال بگذارد.
تغییر استراتژیک به یک شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین
در نوامبر ۲۰۲۴، TBG تغییر مهمی در مدل کسب‌وکار خود ایجاد کرد. این شرکت تصمیم گرفت از فعالیت‌های پراکنده در حوزه‌های مختلف فناوری فاصله بگیرد و به‌طور کامل بر روی بیت‌کوین متمرکز شود. در همین راستا، واحدهای زیان‌ده یا غیرهم‌راستا را واگذار کرده یا منحل نمود و تنها دو شرکت سودآور خود یعنی Iorga و Trimane را حفظ کرد.
این تغییر ساختاری با هدف تبدیل TBG به نخستین شرکت خزانه‌داری تخصصی بیت‌کوین در اروپا انجام شد؛ الگویی که مشابه با MicroStrategy در آمریکا است، با این تفاوت که تمرکز TBG تنها بر روی افزایش «تعداد بیت‌کوین به ازای هر سهم» (BTC per share) است، نه الزما ارزش دلاری آن.
مدل رشد دارایی: ترکیب اوراق و سرمایه‌گذاران استراتژیک
برای دستیابی به هدف خود، TBG از ترکیبی از ابزارهای مالی استفاده کرده است:
-
افزایش سرمایه از طریق انتشار سهام جدید
-
اوراق قرضه قابل تبدیل به بیت‌کوین (Bitcoin-Convertible Bonds)
-
جذب سرمایه‌گذاران استراتژیک با دید بلندمدت به بیت‌کوین
از جمله این سرمایه‌گذاران می‌توان به Adam Back (مدیرعامل Blockstream)، شرکت سرمایه‌گذاری فرانسوی TOBAM و همچنین UTXO Management اشاره کرد.
بر اساس گزارش رسمی شرکت، تنها در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵، تعداد بیت‌کوین‌های تحت مالکیت TBG بیش از ۱۴۵۰٪ افزایش یافته، در حالی که رقیق‌سازی سهام تنها ۱۰۰٪ بوده است. این نسبت منجر به افزایش چشمگیر BTC per share از ۴۱ ساتوشی به ۳۳۲ ساتوشی شده که به معنای بازدهی ۷۰۹.۸٪ برای سهام داران در این دوره کوتاه است.
شاخص BTC per Share یا «بیت‌کوین به ازای هر سهم» نشان می‌دهد که اگر شما یک سهم از این شرکت داشته باشید، معادل چه مقدار بیت‌کوین پشت آن وجود دارد.
مسیر مرحله‌به‌مرحله تا سال ۲۰۳۳
The Blockchain Group برای رسیدن به هدف ۱٪ از عرضه کل بیت‌کوین، برنامه‌ای دقیق و زمان‌بندی‌شده طراحی کرده است:
| سال | مقدار هدف‌گذاری شده بیت‌کوین |
|---|---|
| تا پایان ۲۰۲۵ | ۱٬۰۰۰ تا ۳٬۰۰۰ BTC |
| تا سال ۲۰۲۹ | ۲۱٬۰۰۰ تا ۴۲٬۰۰۰ BTC |
| تا سال ۲۰۳۳ | ۱۷۰٬۰۰۰ تا ۲۶۰٬۰۰۰ BTC |
نکته مهم آن است که TBG اعلام کرده هیچ‌کدام از بیت‌کوین‌های موجود خود را در این فرآیند نخواهد فروخت و استراتژی آن تنها تجمع دارایی بدون فروش است.
اثرات احتمالی بر بازار بیت‌کوین
تلاش TBG برای ذخیره این حجم گسترده از بیت‌کوین، به‌طور بالقوه اثرات زیر را بر بازار خواهد گذاشت:
-
کاهش عرضه در گردش: با خارج شدن بیت‌کوین‌ها از بازار آزاد و ورود به خزانه شرکت، عرضه قابل معامله در بازار کاهش می‌یابد که در صورت ثابت ماندن یا افزایش تقاضا می‌تواند منجر به افزایش قیمت شود.
-
افزایش رقابت در خزانه‌داری رمزارزی: ممکن است سایر شرکت‌ها و موسسات مالی در اروپا و سایر نقاط جهان به‌دنبال الگوی TBG حرکت کنند و بخش‌هایی از دارایی خود را به بیت‌کوین اختصاص دهند.
-
افزایش اعتبار بیت‌کوین در فضای نهادی: این اقدام به بیت‌کوین اعتبار جدیدی می‌بخشد و نقش آن را به‌عنوان یک «دارایی ذخیره‌ای معتبر» تقویت می‌کند؛ مشابه جایگاه طلا در دهه‌های پیش.
نگاه به آینده: الگویی برای شرکت‌های اروپایی
حرکت TBG از منظر اقتصادی، مالی و حتی سیاسی قابل‌توجه است. اروپا، برخلاف آمریکا، تاکنون از حضور بازیگران نهادی بزرگ در حوزه بیت‌کوین کمتر بهره‌مند بوده است. TBG با این اقدام می‌تواند الهام‌بخش بسیاری از شرکت‌های دیگر در اتحادیه اروپا باشد که به‌دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در مقابل تورم، ریسک‌های ارزی و ناپایداری اقتصاد جهانی هستند.
The Blockchain Group نه‌تنها اولین شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین در اروپا است، بلکه با هدف‌گذاری برای تصاحب ۱٪ از کل بیت‌کوین‌های جهان، به یکی از تاثیرگذارترین بازیگران نهادی بازار ارز دیجیتال تبدیل شده است. اگر این برنامه به‌صورت موفقیت‌آمیز پیش برود، نه‌تنها سودآوری چشمگیری برای سهام داران آن به همراه خواهد داشت، بلکه می‌تواند تعادل عرضه و تقاضای بیت‌کوین را در سطح جهانی نیز دگرگون کند.