مقایسه بازدهی تتر، طلا و بیت‌کوین: کدام یک برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟

در دورانی که تورم جهانی، سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی و نوسانات بازارهای مالی باعث سردرگمی بسیاری از سرمایه‌گذاران شده است، انتخاب دارایی مناسب اهمیت بیشتری از همیشه پیدا کرده است.  در میان گزینه‌های موجود، سه دارایی بیشتر از همه توجه بازار را به خود جلب کرده‌اند:

• تتر (USDT)؛ نماد ثبات و نقدینگی دلاری در بازار رمزارزها
• طلا (PAX Gold یا PAXG)؛ نماینده‌ی طلای واقعی در قالب توکن بلاک‌چینی
• بیت‌کوین (BTC)؛ دارایی پرنوسان اما با پتانسیل رشد بلندمدت

هر یک از این دارایی‌ها نقش متفاوتی در سبد سرمایه‌گذاری ایفا می‌کنند. تتر برای حفظ ارزش و نقدشوندگی استفاده می‌شود، طلا برای پوشش تورم و حفظ قدرت خرید است، و بیت‌کوین یک دارایی نوآورانه با بیشترین پتانسیل سود اما بالاترین ریسک شناخته می‌شود.

در این مقاله، عملکرد این سه دارایی را در بازه‌های ۳، ۶ و ۱۲ ماه گذشته بر اساس داده‌های واقعی بازار بررسی می‌کنیم و با نگاهی تحلیلی به این پرسش پاسخ می‌دهیم: در سال ۲۰۲۵، کدام‌یک از این دارایی‌ها انتخاب بهتری برای سرمایه‌گذاری بوده است؟

مقایسه بازدهی تتر، طلا و بیت‌کوین در بازه‌های ۳، ۶ و ۱۲ ماه گذشته

در یک سال گذشته، بازارهای مالی جهانی فراز و نشیب زیادی را تجربه کرده‌اند. بیت‌ کوین پس از جهش‌های پی‌درپی به سقف تاریخی جدیدی رسید، طلا (PAXG) با روندی باثبات‌تر رشد کرده، و تتر نیز در ظاهر بدون تغییر، اما در واقع نسبت به ریال ایران رشد قابل توجهی داشته است. در ادامه، بازدهی هر سه دارایی را هم از منظر دلاری (جهانی) و هم از منظر ریالی (برای سرمایه‌گذار ایرانی) بررسی می‌کنیم.

مقایسه بازدهی دلاری بیت کوین، طلا و تتر

داده‌های زیر از منابع معتبر مانند CoinMarketCap، TradingView و Gold.org تا تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ استخراج شده‌اند.

تحلیل:

• بیت‌ کوین دو برابر شده و پربازده‌ترین دارایی میان سه گزینه است. بخش عمده‌ی رشد آن در پی سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو و افزایش ورود سرمایه نهادی نیمه‌ی اول ۲۰۲۵ اتفاق افتاد.
• طلا (PAXG) نیز حدود ۴۷٪ رشد سالانه داشته و در نقش دارایی باثبات‌تر، عملکردی قابل‌اتکا برای محافظت در برابر تورم جهانی نشان داده است.
• تتر (USDT) در بازار جهانی بدون تغییر قیمتی باقی مانده، زیرا ذاتاً به دلار آمریکا متصل است. اما این فقط نیمی از واقعیت است.

مقایسه بازدهی ریالی بیت کوین، طلا و تتر

اگر سرمایه‌گذار ایرانی تتر را نگه دارد، ارزش دارایی او با تغییر نرخ دلار آزاد نوسان می‌کند. در ایران، قیمت تتر معادل قیمت دلار بازار آزاد است، بنابراین بازدهی تتر نسبت به ریال همان میزان رشد دلار است.

طبق داده‌های TGJU، در تاریخ ۱۴ مهر ۱۴۰۴:

در نتیجه، در حالی که تتر به‌ صورت دلاری بدون بازده است، از دید ریالی در یک سال گذشته بیش از ۸۰٪ رشد داشته است. این رشد به دلیل افت ارزش ریال در برابر دلار است. به همین دلیل، برای سرمایه‌گذار ایرانی، نگهداری تتر به معنی حفظ ارزش دلاری سرمایه محسوب می‌شود.

عملکرد دلاری و ریالی بیت کوین، طلا و تتر

محاسبات بازدهی ریالی در جدول زیر با ضرب نرخ دلار آزاد هر بازه در قیمت دلاری هر دارایی انجام شده است.

برای مقایسه‌ی بازدهی، فرض کنید در مهر ۱۴۰۳ مبلغ ۱۰۰ میلیون تومان را به هر یک از این سه دارایی اختصاص داده بودید. نتیجه تا مهر ۱۴۰۴ به‌صورت زیر بود: 

مقایسه ویژگی‌های کلیدی سه دارایی

به صورت خلاصه در ۱۲ ماه گذشته:

• بیت‌کوین بیشترین بازدهی را داشته اما ریسک بالایی نیز همراه آن بوده است.
• طلا (PAXG) رشد متعادل‌تری ارائه داده و برای حفظ ارزش دارایی عملکرد مناسبی داشته است.
• تتر (USDT) بهترین ابزار برای حفظ ارزش سرمایه در برابر افت ریال بوده، هر چند بازدهی دلاری نداشته است.

در شرایط فعلی، ترکیب متعادل این سه دارایی می‌تواند بهترین راهکار برای ایجاد توازن میان بازده، ریسک و ثبات سرمایه باشد.

تحلیل ریسک، نوسان و پایداری دارایی‌ها

بازدهی بالا بدون در نظر گرفتن ریسک، تصویری ناقص از عملکرد دارایی‌ها به ما می‌دهد. برای مقایسه‌ی واقعی، باید بررسی کنیم هر دارایی در شرایط بی‌ثبات مانند افزایش نرخ بهره، افت بازار سهام یا بحران ارزی چه واکنشی نشان می‌دهد.

مقایسه شاخص‌های ریسک و نوسان

تحلیل رفتاری بیت کوین، طلا و تتر

در ادامه رفتار قیمت این سه دارایی را بررسی می‌کنیم:

بیت‌ کوین (BTC): دارایی پرریسک با بازده بلندمدت

در شرایط انبساط پولی و رشد نقدینگی جهانی، بیت‌کوین رشد قابل‌ توجهی دارد. اما در دوره‌های سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو (افزایش نرخ بهره) یا ریزش بورس آمریکا، با فشار فروش مواجه می‌شود. با این حال، داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که در افق چند ساله، بیت‌ کوین همچنان نسبت به تورم و افت ارزش دلار عملکرد بهتری داشته است.

• پایداری: متوسط در کوتاه‌مدت، بالا در بلندمدت.
• ریسک اصلی: نوسانات شدید و اثرپذیری از سیاست‌های فدرال رزرو.

طلا (PAXG): پناهگاه سنتی سرمایه در زمان بحران

طلا از گذشته به‌ عنوان ابزار پوشش ریسک تورم شناخته می‌شود. داده‌های سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که در ماه‌هایی که دلار جهانی تضعیف شد یا بازار سهام افت داشت، قیمت طلا افزایش یافت.

PAXG همان ویژگی‌های طلا را دارد، با این تفاوت که در قالب دارایی دیجیتال، نقدشوندگی بالاتری ارائه می‌دهد.

• پایداری: بسیار بالا در بحران‌ها.
• ریسک اصلی: بازدهی پایین‌تر در دوران رشد اقتصادی و رونق بازار رمزارزها.

تتر (USDT): حفظ ارزش ریال در برابر دلار

تتر معادل دلار آمریکاست و ارزش آن با تغییر نرخ ارز در ایران تغییر می‌کند. در زمان بحران‌های ارزی یا افزایش نرخ دلار، ارزش تتر در بازار داخلی به سرعت افزایش می‌یابد، و همین موضوع آن را به پناهگاه اصلی سرمایه‌ی نقدی ایرانیان تبدیل کرده است. اما از دید جهانی، تتر بازدهی ایجاد نمی‌کند و صرفاً ابزاری برای حفظ ارزش دلاری است.

• پایداری: کامل در سطح دلاری، بالا در سطح ریالی.
• ریسک اصلی: احتمال تحریم یا محدودیت تراکنش‌های بین‌المللی.

انتخاب استراتژیک دارایی‌ها

 پس از بررسی بازدهی، ریسک، و رفتار هر دارایی در شرایط اقتصادی متفاوت، می‌توان نتیجه گرفت که هیچ دارایی‌ای به‌تنهایی کامل نیست.

بازار ۲۰۲۵ به سرمایه‌گذاری نیاز دارد که به سود، پایداری، انعطاف و امنیت سرمایه به یک میزان توجه کند.

در اقتصاد پرنوسان ایران، ارزش واقعی دارایی‌ها به قیمت جهانی آن‌ها، نرخ ارز و ثبات پول ملی وابسته است. از این منظر، هر یک از سه دارایی مورد بررسی، نقش خاصی در سبد سرمایه‌گذاری دارد.

مقایسه سه دارایی در یک نگاه

توصیه سرمایه‌گذاری بر اساس تیپ شخصیتی و اهداف مالی

نتیجه‌گیری 

در یک سال گذشته، بیت‌ کوین از نظر بازدهی صدرنشین بوده، طلا ثبات بیشتری ارائه داده، و تتر نقش اصلی در حفظ قدرت خرید را ایفا کرده است. اما آینده سرمایه‌گذاری در ترکیب هوشمندانه‌ی آن‌ها است. ترکیبی که:

• بازده بیت‌کوین را به دست آورد،
• ثبات طلا را حفظ کند،
• و امنیت نقدشوندگی تتر را در زمان نوسان در اختیار داشته باشد.

به بیان ساده، سبدی متشکل از این سه دارایی می‌تواند برای سرمایه‌گذار ایرانی در سال ۱۴۰۵، تعادلی میان ریسک، بازده و ثبات مالی ایجاد کند.