شرکت ترامپ مدیا، اعلام کرد که تاکنون حدود ۲ میلیارد دلار در بیت‌کوین و اوراق بهادار مرتبط با آن سرمایه‌گذاری کرده است. این اقدام بخشی از یک استراتژی خزانه‌داری رمزارزی است که پیش‌تر توسط این شرکت اعلام شده بود.
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
طبق این گزارش، اکنون حدود دو سوم از دارایی‌های نقد شرکت (یعنی ۲ میلیارد از ۳ میلیارد دلار) به بیت‌کوین و دارایی‌های مرتبط اختصاص یافته است. این نسبت نشان می‌دهد ترامپ مدیا نیمی از خزانه خود را به یک دارایی پرریسک و نوسانی اختصاص داده است.
سرمایه‌گذاری جسورانه در بازار مشتقات
علاوه بر دارایی نقد، این شرکت ۳۰۰ میلیون دلار دیگر برای خرید اختیار معامله (Options) بر دارایی‌های مرتبط با بیت‌کوین تخصیص داده است. هدف از این کار تبدیل این آپشن‌ها به بیت‌کوین واقعی (Spot Bitcoin) در صورت مساعد بودن شرایط بازار است. مدیرعامل شرکت، دوین نونس، اعلام کرد این اقدام برای:
- تضمین آزادی مالی شرکت،
- مقابله با تبعیض مالی بانک‌ها،
- و ایجاد هم‌افزایی با توکن اختصاصی آینده شرکت در اکوسیستم Truth انجام شده است.
این فقط یک سرمایه‌گذاری نیست؛ سیگنال سیاسی هم هست
حرکت ترامپ مدیا در ادامه سیاست‌های طرفدار رمزارز دولت ترامپ تفسیر می‌شود؛ سیاستی که به دنبال کاهش نفوذ بانک‌های مرکزی و افزایش استقلال مالی است. برخی تحلیل‌گران آن را آغاز جدی‌تر ورود ساختارهای سیاسی به بازار کریپتو می‌دانند.
واکنش بازار: الگوگیری از میکرو استراتژی؟
تشبیه رایجی که بین این اقدام و سیاست MicroStrategy توسط Michael Saylor وجود دارد، بی‌دلیل نیست. اما با این تفاوت که ترامپ مدیا پلتفرم رسانه‌ای و نه شرکتی فناورانه است. این مسئله نگرانی‌هایی در مورد نوسانات شدید خزانه شرکت در صورت ریزش بازار ایجاد می‌کند.
خطرات و ابهامات سرمایه‌گذاری ترامپ مدیا در بیت‌کوین
- نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین: ارزش خزانه شرکت به‌طور مستقیم به بازار رمزارزها وابسته است؛ کاهش شدید قیمت می‌تواند ضربه سنگینی به نقدینگی شرکت وارد کند.
- ریسک تمرکز بر یک دارایی پرریسک: دو سوم کل دارایی نقد شرکت روی یک کلاس دارایی متمرکز شده؛ این عدم تنوع، شرکت را در برابر شوک‌های بازار بسیار آسیب‌پذیر می‌کند.
- ابهام در چارچوب‌های قانونی و نظارتی: در حالی که قانون‌گذاری کریپتو در آمریکا همچنان خاکستری است، این سطح از درگیری یک شرکت عمومی با بیت‌کوین ممکن است در آینده با واکنش SEC یا دیگر نهادها مواجه شود.
- تداخل منافع سیاسی و تجاری: ترکیب حمایت‌های ترامپ از رمزارزها با اقدامات شرکت می‌تواند منجر به شبهه سوءاستفاده از موقعیت سیاسی برای منافع مالی شود.
- عدم شفافیت در آینده پروژه‌های رمزارزی شرکت: هنوز مشخص نیست توکن مدنظر شرکت چه کاربردی خواهد داشت و چگونه با Truth Social یا Truth.Fi یکپارچه می‌شود.
- احتمال کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران سنتی: تمرکز بیش‌ازحد بر دارایی‌های رمزارزی ممکن است برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار به‌عنوان سیگنال ریسک بیش‌ازحد تلقی شود.
جمع‌بندی: آغاز دوران جدیدی برای خزانه‌داری بیت کوین؟
ترامپ مدیا با این اقدام جسورانه به صف شرکت‌هایی پیوسته که بیت‌کوین را به‌عنوان جایگزینی برای ذخیره ارزش در نظر می‌گیرند. اما در مقایسه با شرکت‌هایی مثل تسلا یا MicroStrategy، این اقدام به‌خاطر جنبه‌های سیاسی آن بسیار پررنگ‌تر است و به‌احتمال زیاد مورد بررسی جدی نهادهای قانونی و سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت.