مایکل سیلور، بنیان‌گذار و مدیر شرکت Strategy (که پیش‌تر با نام MicroStrategy شناخته می‌شد)، بار دیگر در صدر اخبار دنیای ارزهای دیجیتال قرار گرفت. او با انتشار نموداری از تاریخچه خریدهای استراتژیک بیت کوین شرکت خود، پیام کوتاه اما پرمعنایی منتشر کرد: «The Orange Dots go up and to the right.»
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
این جمله ساده، در واقع تاکیدی دوباره بر استراتژی شناخته‌شده سیلور است؛ خرید مداوم بیت‌کوین و افزودن به ذخایر، بدون توجه به نوسانات کوتاه‌مدت بازار. داده‌های جدید نشان می‌دهد که این رویکرد همچنان ادامه دارد و استراتژی توانسته بازدهی قابل‌توجهی کسب کند. اما آیا این مسیر در شرایط کنونی منطقی است؟
وضعیت پرتفوی بیت‌کوین Strategy
طبق آخرین آمار منتشر شده، سبد بیت‌کوین شرکت Strategy ابعادی عظیم پیدا کرده است:
- مجموع دارایی‌ها: ۶۳۸,۹۸۵ بیت‌کوین (معادل حدود ۷۳.۹ میلیارد دلار)
- میانگین خرید: حدود ۷۳,۹۱۳ دلار برای هر بیت‌کوین
- بازدهی فعلی: بیش از +۵۶.۵% سود نسبت به میانگین خرید
این اعداد Strategy را به بزرگ‌ترین نهاد عمومی دارنده بیت‌کوین در جهان تبدیل کرده است؛ شرکتی که بیت‌کوین را نه به‌عنوان یک دارایی جانبی، بلکه به‌عنوان بخش اصلی استراتژی مالی خود انتخاب کرده است.
فلسفه استراتژی مایکل سیلور
- بیت‌کوین به‌عنوان ذخیره ارزش: مایکل سیلور بیت‌کوین را نوعی «طلای دیجیتال» می‌داند. او معتقد است که با محدودیت عرضه ۲۱ میلیون واحد، بیت‌کوین بهترین محافظت در برابر تورم و کاهش ارزش پول‌های فیات است.
- خرید در هر شرایط بازار: نمودار منتشر شده نشان می‌دهد که خریدهای Strategy در زمان‌های مختلف، چه در اوج قیمت و چه در زمان ریزش، ادامه داشته است. این سیاست در واقع نوعی Dollar-Cost Averaging (DCA) در ابعاد میلیارد دلاری است.
اشاره او به «نقاط نارنجی» همان خریدهای ثبت‌شده در نمودار است. پیامی که به‌طور غیرمستقیم می‌گوید: تا زمانی که روند کلی صعودی باشد، خرید بیت‌کوین ادامه دارد.
فرصت‌ها و ریسک‌ها
فرصت‌ها
- پتانسیل رشد بلندمدت: اگر بیت‌کوین بتواند سقف‌های تاریخی جدیدی ثبت کند، ارزش دارایی‌های Strategy باز هم جهش خواهد کرد.
- اثر شبکه‌ای: حضور شرکتی مانند Strategy باعث افزایش اعتماد عمومی به بیت‌کوین شده و سرمایه‌گذاران نهادی دیگر را نیز به ورود ترغیب می‌کند.
- مزیت رسانه‌ای: هر بار که سیلور اظهارنظر می‌کند، توجه رسانه‌ها و سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین جلب می‌شود.
ریسک‌ها
- وابستگی شدید به یک دارایی: تمرکز بیش از حد روی بیت‌کوین می‌تواند در شرایط سقوط بازار، کل ترازنامه شرکت را تحت فشار قرار دهد.
- نوسانات شدید: بیت‌کوین دارایی‌ای پرنوسان است و حتی اصلاحات ۳۰ تا ۵۰ درصدی نیز در تاریخ آن عادی بوده است.
- ریسک‌های قانونی: تغییر مقررات یا محدودیت‌های نظارتی در کشورهای مختلف می‌تواند اثر منفی جدی بر ارزش دارایی‌ها داشته باشد.
واکنش بازار و سرمایه‌گذاران
بخش مهمی از تحلیلگران، اقدام سیلور را نشانه‌ای از اعتماد بلندمدت به بیت‌کوین می‌دانند. برخی نیز معتقدند که این سیاست نوعی قمار بزرگ است و تنها در صورتی موفق خواهد شد که بیت‌کوین روند صعودی خود را طی سال‌های آینده حفظ کند.
برای سرمایه‌گذاران خرد، این پرسش مطرح می‌شود: آیا خرید در قیمت‌های بالای ۷۰ هزار دلار همچنان منطقی است؟ پاسخ قطعی وجود ندارد؛ زیرا به افق سرمایه‌گذاری و سطح پذیرش ریسک بستگی دارد.
جمع‌بندی
مایکل سیلور بار دیگر با یک جمله کوتاه، توجه جهان کریپتو را به خود جلب کرد. پرتفوی عظیم بیت‌کوین Strategy اکنون بیش از ۷۳ میلیارد دلار ارزش دارد و سودی ۵۶ درصدی به همراه آورده است. پرسش کلیدی برای سایر سرمایه‌گذاران این است که آیا حاضرند همین مسیر پرریسک اما پر سود را دنبال کنند یا ترجیح می‌دهند محتاطانه‌تر عمل کنند؟