در هفته‌ی پیش رو، بازار ارزهای دیجیتال شاهد آزادسازی چندین توکن مهم خواهد بود. ارزش کل این آزادسازی‌ها به صدها میلیون دلار می‌رسد که می‌تواند اثر مستقیم بر نقدینگی و قیمت‌ها در بازار داشته باشد. در میان این پروژه‌ها، LayerZero (ZRO) با بیش از ۵۱ میلیون دلار و ApeCoin (APE) با حدود ۹.۶ میلیون دلار بیشترین توجه‌ها را به خود جلب کرده‌اند.
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
آزادسازی توکن چیست؟
آزادسازی توکن (Token Unlock) فرآیندی است که طی آن بخشی از توکن‌های قفل‌شده یک پروژه، طبق برنامه زمان‌بندی از پیش تعیین‌شده (Token Vesting Schedule)، در دسترس سرمایه‌گذاران، تیم توسعه‌دهنده یا جامعه قرار می‌گیرد.
این توکن‌ها در زمان عرضه اولیه (ICO/IDO) یا راه‌اندازی شبکه، به دلایل مختلفی مثل جلوگیری از ریزش قیمت، حفظ انگیزه تیم یا ایجاد اعتماد در سرمایه‌گذاران، قفل می‌شوند. با رسیدن به تاریخ‌های مشخص، بخشی از این دارایی‌ها آزاد شده و وارد بازار می‌شود.
نتیجه‌ی آزادسازی توکن می‌تواند افزایش عرضه و فشار فروش کوتاه‌مدت باشد، مگر اینکه تقاضا به اندازه کافی وجود داشته باشد تا این حجم جدید را جذب کند.
جزئیات آزادسازی‌ها
در ادامه مهم ترین جزئیات آزادسازی این توکن‌ها را بررسی خواهیم کرد:
LayerZero (ZRO)
- تاریخ آزادسازی: ۲۰ آگوست
- مقدار توکن آزادشده: ۲۴.۶۸ میلیون توکن
- ارزش دلاری: حدود ۵۱.۹ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۲۲.۲٪
- مارکت‌کپ رقیق‌شده: ۲.۱ میلیارد دلار
LayerZero از بزرگ‌ترین پروژه‌های لایه‌صفر است و آزادسازی بزرگ آن می‌تواند نقدینگی سنگینی وارد بازار کند. بر اساس داده‌های Tokenomist، این مقدار دومین آزادسازی بزرگ ماه اوت در میان پروژه‌های بلاکچینی است.
ApeCoin (APE)
- تاریخ آزادسازی: ۱۷ آگوست
- مقدار توکن آزادشده: ۱۵.۳۸ میلیون توکن
- ارزش دلاری: حدود ۹.۶ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۱.۹٪
- مارکت‌کپ رقیق‌شده: ۶۲۵ میلیون دلار
آزادسازی ApeCoin در حالی انجام می‌شود که این توکن پیش از رویداد حدود ۱۷٪ رشد قیمتی داشته است. طبق گزارش Ainvest، بخشی از این رشد ناشی از گمانه‌زنی‌ها درباره‌ی استیکینگ و افزایش کاربرد در اکوسیستم بوده است. با این حال، تحلیل‌گران نسبت به فشار فروش پس از آزادسازی هشدار داده‌اند.
zkSync (ZK)
- تاریخ آزادسازی: ۱۹ آگوست
- مقدار توکن آزادشده: ۱۷۳.۴ میلیون توکن
- ارزش دلاری: حدود ۱۱.۱ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۲.۴٪
این آزادسازی یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای zkSync پس از لیستینگ اولیه است. با توجه به رقابت شدید در لایه دوم اتریوم، معامله‌گران به شدت نسبت به واکنش بازار حساس خواهند بود.
Plume Network (PLUME)
- تاریخ آزادسازی: ۲۱ آگوست
- ارزش آزادسازی: ۱۰.۲ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۳.۲۵٪
- خرید و فروش PLUME
Kaito (KAITO)
- تاریخ آزادسازی: ۲۰ آگوست
- ارزش آزادسازی: ۱۸.۵ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۶.۹٪
- خرید و فروش KAITO
Caldera (ERA)
- تاریخ آزادسازی: ۱۷ آگوست
- ارزش آزادسازی: ۶.۹ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۴.۸٪
- خرید و فروش ERA
Melania Meme (MELANIA)
- تاریخ آزادسازی: ۲۰ اوت
- ارزش آزادسازی: ۴.۸ میلیون دلار
- سهم از مارکت‌کپ: ۳.۲۵٪
پیامدهای احتمالی آزادسازی توکن در بازار
در ادامه پیامدهای آزادسازی توکن را بررسی می‌کنیم:
فشار فروش کوتاه‌مدت
مطابق گزارش Tokenomist، آزادسازی‌های بزرگ معمولاً در کوتاه‌مدت منجر به افزایش عرضه و فشار فروش می‌شوند. دارندگان اولیه یا سرمایه‌گذاران خطرپذیر، اغلب در چنین مقاطعی بخشی از دارایی خود را نقد می‌کنند. این مسأله به‌ویژه برای پروژه‌هایی مثل LayerZero با آزادسازی بالای ۲۰٪ مارکت‌کپ اهمیت دارد.
رفتار متفاوت سرمایه‌گذاران
با این حال، تأثیر آزادسازی همیشه منفی نیست. گاهی بخشی از بازار این رویدادها را از قبل در قیمت لحاظ می‌کند (Price In). نمونه‌ی اخیر، رشد قیمتی ApeCoin پیش از آزادسازی است که نشان می‌دهد برخی معامله‌گران به دنبال موج‌های کوتاه‌مدت سودآور هستند.
نقش شرایط کلان بازار
تحلیل‌گران CaptainAltcoin هشدار داده‌اند که نتیجه‌ی واقعی این آزادسازی‌ها به شرایط کلان بازار بستگی دارد. در شرایط صعودی، بازار می‌تواند عرضه‌ی جدید را جذب کند. اما در فاز نزولی، آزادسازی‌های سنگین منجر به افت قیمت می‌شوند.
جمع‌بندی
در مجموع، هفته آینده می‌تواند برای بازار ارزهای دیجیتال پرنوسان باشد. آزادسازی‌های بزرگ LayerZero و ApeCoin، همراه با رویدادهای کوچک‌تر دیگر، احتمالاً فشار فروش کوتاه‌مدتی ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاران باید در این بازه احتیاط بیشتری داشته باشند، به‌ویژه در پروژه‌هایی که درصد بالایی از مارکت‌کپ آن‌ها در حال آزاد شدن است.
همان‌طور که منابع معتبر تاکید کرده‌اند، آزادسازی‌ها بخشی اجتناب‌ناپذیر از توکنومیک پروژه‌ها هستند، اما نحوه‌ی مدیریت این عرضه‌ها و اعتماد جامعه تعیین‌کننده خواهد بود که آیا بازار به سمت اصلاح حرکت می‌کند یا توان جذب نقدینگی تازه را دارد.