در این تحلیل عمیق، تمرکز کامل ما بر پدیده‌ای منحصربه‌فرد در بازار رمزارزها به نام آلت‌سیزن است. در این مقاله به این سوالات پاسخ می‌دهیم: آلت‌سیزن چه زمانی آغاز میشود؟ چقدر طول می‌کشد؟ کدام پروژه‌ها ممکن است بهترین عملکرد را داشته باشند؟
آلت‌سیزن چیست؟
آلت‌سیزن دوره‌ای است که در آن آلت‌کوین‌ها (رمزارزهایی غیر از بیت‌کوین) رشد شدیدتری نسبت به بیت‌کوین دارند. به زبان ساده، قیمت بیت‌کوین بالا می‌رود، اما دامیننس آن (BTC Dominance) کاهش می‌یابد. آغاز آلت‌سیزن را نقطه‌ای می‌دانیم که سلطه بیت‌کوین به یک اوج می‌رسد و پایان آن را زمانی در نظر می‌گیریم که شاخص TOTAL2 (ارزش بازار آلت‌کوین‌ها بدون بیت‌کوین) به بالاترین حد تاریخی خود برسد.
این پدیده در دل یک بازار گاوی (Bull Market) رخ می‌دهد، اما از کل بازار گاوی قابل تفکیک است. تفاوت اصلی آلت‌سیزن و بازار گاوی در آن است که در بازار گاوی، رشد کلی بازار شامل بیت‌کوین و سایر رمزارزها به صورت هم‌زمان اتفاق می‌افتد. در حالی که در آلت‌سیزن، آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت‌کوین عملکرد بهتری دارند و درصد رشدشان از بیت‌کوین پیشی می‌گیرد. در واقع می‌توان گفت، هر آلت‌سیزن بخشی از یک بازار گاوی است، اما هر بازار گاوی لزوما به آلت‌سیزن ختم نمی‌شود.
چطور تشخیص دهیم که وارد آلت‌سیزن شده‌ایم؟
برای تشخیص شروع آلت‌سیزن، تحلیل‌گران معمولا از ترکیبی از داده‌های بازار، شاخص‌های تسلط بیت‌کوین و نمودارهای ارزش بازار استفاده می‌کنند. مهم‌ترین سیگنال‌هایی که آغاز آلت‌سیزن را نشان می‌دهند عبارت‌اند از:
-
کاهش سهم بیت‌کوین از بازار (BTC Dominance): کاهش مداوم سلطه بیت‌کوین معمولا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران توجه خود را از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها معطوف کرده‌اند.
-
افزایش چشمگیر شاخص TOTAL2: این شاخص، نمایان‌گر ارزش بازار تمام رمزارزها به‌جز بیت‌کوین است. رشد شدید آن نشانه روشنی از ورود به آلت‌سیزن است.
-
افزایش هم‌زمان قیمت تعداد زیادی از آلت‌کوین‌ها در مدت کوتاه: برخلاف شرایطی که فقط چند کوین خاص پامپ می‌شوند، در آلت‌سیزن ده‌ها پروژه مختلف به‌طور هم‌زمان وارد مسیر رشد پارابولیک می‌شوند.
-
نسبت سوددهی بالاتر آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت‌کوین: در تایم‌فریم‌های میان‌مدت (مثلا ۳۰ تا ۹۰ روزه)
نکته: رشد پارابولیک (Parabolic Growth) یعنی رشد بسیار سریع، شدید و تصاعدی قیمت یا ارزش یک دارایی، به‌طوری که نمودار قیمتی آن شکل منحنی سهمی (مانند یک منحنی U) پیدا می‌کند.
نقش دامیننس بیت کوین در شروع آلت‌سیزن چیست؟
دامیننس بیت کوین (BTC Dominance) درصدی از کل ارزش بازار رمزارزها را نشان می‌دهد که متعلق به بیت‌کوین است. این شاخص یکی از مهم‌ترین ابزارها برای درک چرخه‌های بازار و شناسایی شروع یا پایان آلت‌سیزن محسوب میشود.
-
زمانی که BTC Dominance در حال افزایش باشد، به این معناست که سرمایه‌ها به سمت بیت‌کوین سرازیر شده‌اند و بازار در حال محافظه‌کارتر شدن است.
-
اما وقتی BTC Dominance شروع به کاهش می‌کند، اغلب نشان‌دهنده آن است که سرمایه‌گذاران در حال ورود به پروژه‌های پرریسک‌تر (آلت‌کوین‌ها) هستند و این همان لحظه‌ای است که آلت‌سیزن ممکن است آغاز شده باشد.
به‌طور معمول، نقطه شروع آلت‌سیزن زمانی اتفاق می‌افتد که دامیننس بیت کوین به یک قله برسد و از آن‌جا وارد روند نزولی شود.
نگاهی به آلت‌سیزن‌های گذشته
تا امروز تنها دو آلت‌سیزن واقعی را شاهد بوده‌ایم، در حالی که سه چرخه اصلی برای بیت‌کوین وجود داشته. دلیل آن ساده است: در چرخه اول، هنوز آلت‌کوین‌های زیادی در بازار وجود نداشتند. جالب است بدانید تا مدت‌ها کل ارزش بازار آلت‌کوین‌ها زیر ۱ میلیارد دلار بود.
نخستین موج رشد شدید آلت‌کوین‌ها از ۱ مارس ۲۰۱۷ آغاز شد. سلطه بیت‌کوین از حدود ۹۶٪ به ۳۶٪ در ۵ ژانویه ۲۰۱۸ رسید. بیت‌کوین تقریباً ۶۰٪ از سلطه بازار خود را به آلت‌کوین‌ها واگذار کرد، و ارزش بازار TOTAL2 به ۴۷۰ میلیارد دلار رسید.
اولین آلت‌سیزن اصلی
-
مدت زمان: ۳۱۰ روز
-
رشد شاخص TOTAL2: معادل ۵۶۴۲۵٪ (یا ۵۶۴ برابر)
آلت‌سیزن دوم
-
شروع: زمانی که سلطه بیت‌کوین در ۳ ژانویه ۲۰۲۱ کاهش یافت
-
پایان: اوج TOTAL2 در ۱۰ نوامبر ۲۰۲۱
-
مدت: ۳۰۹ روز
-
رشد: ۱.۵ تریلیون دلار یا ۶۵۰٪ (۶.۵ برابر)
جالب اینکه هر دو آلت‌سیزن گذشته دقیقا به یک اندازه طول کشیدند (۳۱۰ و ۳۰۹ روز).
تاثیر هاوینگ بر زمان‌بندی چرخه‌های آلت سیزن
در تحقیقات قبلی، متوجه شدیم که هاوینگ بیت‌کوین در هر چرخه در حدود ۶۲٪ زمان کل چرخه اتفاق می‌افتد. همچنین متوجه شدیم که آلت‌سیزن‌ها دقیقا با یک فاصله زمانی مشابه از هاوینگ آغاز شده‌اند:
-
چرخه دوم: هاوینگ در ۹ جولای ۲۰۱۶ → آلت‌سیزن در ۱ مارس ۲۰۱۷ → فاصله: ۲۳۵ روز
-
چرخه سوم: هاوینگ در ۱۱ می ۲۰۲۰ → آلت‌سیزن در ۳ ژانویه ۲۰۲۱ → فاصله: ۲۳۷ روز
چرخه چهارم: پیش‌بینی زمان آغاز و پایان آلت‌سیزن
بر اساس الگوهای چرخه‌های قبلی، اوج این چرخه را ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرده بودیم. حال اگر از تاریخ هاوینگ فعلی یعنی ۱۹ آوریل ۲۰۲۴، ۲۳۵ روز اضافه کنیم، به ۱۰ دسامبر ۲۰۲۴ می‌رسیم که احتمالا آغاز آلت‌سیزن آینده است.
اگر ۳۱۰ روز (مدت‌زمان آلت‌سیزن‌های قبلی) به آن اضافه کنیم، دوباره به ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵ می‌رسیم. به‌بیان دیگر، دو مسیر تحلیلی مختلف، ما را به یک تاریخ اوج رسانده‌اند: ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵ برای بیت‌کوین و TOTAL2.
-
شروع آلت‌سیزن: ۱۰ دسامبر ۲۰۲۴ (۲۳۵ روز پس از هاوینگ)
-
پایان آلت‌سیزن: ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵ (۳۱۰ روز بعد)
توجه داشته باشید این تاریخ‌ها پیش‌بینی قطعی نیستند و بر اساس تحلیل الگوهای گذشته ارائه شده‌اند و امکان تغییر دارند.
در آلت‌سیزن چه اتفاقی برای آلت‌کوین‌ها می‌افتد؟
اگر عملکرد پروژه‌های برتر در چرخه قبلی را بررسی کنیم، متوجه می‌شویم بسیاری از آن‌ها در سال منتهی به آلت‌سیزن رشد ابتدایی داشته‌اند و در سال نهایی رشد انفجاری را تجربه کرده‌اند:
| پروژه | سال ۲۰۲۰ | سال ۲۰۲۱ |
|---|---|---|
| Axie Infinity (AXS) | +۴۴۰٪ | +۱۷,۳۰۰٪ |
| Sandbox (SAND) | -۵۰٪ | +۱۶,۳۰۰٪ |
| Polygon (MATIC) | +۳۰٪ | +۱۴,۳۰۰٪ |
| Terra (LUNA) | +۱۵۰٪ | +۱۳,۰۰۰٪ |
| Fantom (FTM) | +۶۰٪ | +۱۲,۶۰۰٪ |
| Solana (SOL) | +۱۰۰٪ | +۱۱,۰۰۰٪ |
| Kadena (KDA) | -۵۰٪ | +۸,۰۰۰٪ |
| Harmony (ONE) | -۵٪ | +۵,۴۰۰٪ |
| Decentraland (MANA) | +۱۵۰٪ | +۴,۰۰۰٪ |
| Dogecoin (DOGE) | +۱۳۰٪ | +۳,۵۰۰٪ |
این جدول نشان می‌دهد که سرمایه گذاری در پروژه‌های قوی، منطقی‌تر از دنبال کردن پروژه‌های ناشناخته بوده است.
کدام پروژه‌ها در این آلت سیزن شانس رشد دارند؟
اگر فیلترهای سایت CryptoRank.io را اعمال کنیم (بر اساس رشد سالانه و مارکت کپ بالای ۱۰۰ میلیون دلار)، متوجه می‌شویم که ۷ مورد از ۱۰ توکن برتر امسال، میم‌کوین هستند. به‌طور منطقی، می‌توان انتظار داشت که بازدهی بالاتر آلت‌سیزن از سمت میم‌کوین‌ها بیاید. اما اگر ترجیح می‌دهید روی پروژه‌های فنی و بزرگ سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانید توکن‌هایی با مارکت کپ بالای ۱ میلیارد دلار را در نظر بگیرید که میم‌کوین نیستند.
فاکتورهای مهم برای انتخاب آلت‌کوین در آلت‌سیزن
در دوره آلت‌سیزن، صدها رمزارز ممکن است رشدهای چشمگیر داشته باشند. اما همه آن‌ها ارزش سرمایه‌گذاری ندارند. برای اینکه بتوانید بهترین تصمیم‌ها را بگیرید، باید فاکتورهای کلیدی زیر را در تحلیل هر پروژه بررسی کنید:
1. ارزش بازار (Market Cap)
ارزش بازار یا مارکت کپ، حاصل ضرب قیمت یک رمزارز در تعداد کل توکن‌های در گردش آن است.
-
آلت‌کوین‌هایی با مارکت کپ پایین ممکن است رشدهای پارابولیک‌تری داشته باشند، اما ریسک بالاتری نیز دارند.
-
در مقابل، پروژه‌های با مارکت کپ متوسط تا بالا معمولا ثبات بیشتری دارند و سرمایه‌گذاران نهادی هم به آن‌ها توجه می‌کنند.
پیشنهاد: برای شروع، آلت‌کوین‌هایی با مارکت کپ بین ۱۰۰ میلیون تا ۵ میلیارد دلار را بررسی کنید.
2. نقدینگی (Liquidity)
نقدینگی یعنی توانایی خرید و فروش راحت یک رمزارز بدون تاثیر زیاد بر قیمت آن.
-
کوین‌هایی با نقدینگی پایین ممکن است هنگام فروش، افت قیمت شدیدی را تجربه کنند.
-
بررسی حجم معاملات روزانه در صرافی‌ها می‌تواند دید خوبی از نقدینگی پروژه بدهد.
پیشنهاد: از سرمایه‌گذاری در پروژه‌هایی با حجم معاملات روزانه کمتر از ۱ میلیون دلار خودداری کنید.
3. تیم توسعه‌دهنده و سابقه پروژه
پشتوانه هر رمزارز، تیم آن است. آیا اعضای تیم شناخته‌شده‌اند؟ آیا سابقه موفق در پروژه‌های قبلی دارند؟ چقدر شفاف عمل می‌کنند؟ پروژه‌هایی که تیمی حرفه‌ای و فعال دارند، احتمال بیشتری برای دوام و نوآوری دارند. سایت‌هایی مانند CoinGecko یا Messari.io اطلاعات خوبی از تیم پروژه‌ها ارائه می‌دهند.
4. کاربرد واقعی پروژه
بسیاری از آلت‌کوین‌ها فقط برای جذب سرمایه ساخته شده‌اند، بدون اینکه مشکل خاصی را حل کنند. آیا پروژه کاربرد مشخص دارد؟ در کدام صنعت (DeFi، GameFi، AI، پرداخت‌ها، NFT و…) فعال است؟ آیا کاربران واقعی دارد یا فقط سرمایه‌گذاران هیجانی؟ برای مثال:
-
چین لینک (LINK) برای اتصال داده‌های دنیای واقعی به قراردادهای هوشمند استفاده میشود.
-
پالیگان (MATIC) برای مقیاس‌پذیری شبکه اتریوم طراحی شده است.
ریسک‌ها و هشدارهایی که باید در آلت‌سیزن جدی بگیرید
در حالی که آلت‌سیزن فرصت‌های بی‌نظیری برای رشد سرمایه فراهم می‌کند، اما هم‌زمان یکی از پرریسک‌ترین دوره‌های بازار کریپتو نیز هست. بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل نا آگاهی یا هیجان‌زدگی، در این دوره ضررهای بزرگی تجربه کرده‌اند. در این بخش به مهم‌ترین ریسک‌ها و هشدارهایی می‌پردازیم که باید هنگام فعالیت در آلت‌سیزن در نظر بگیرید:
نوسانات شدید قیمت
آلت‌کوین‌ها در زمان آلت‌سیزن ممکن است در عرض چند روز یا حتی چند ساعت، رشدهای چندبرابری یا ریزش‌های سنگین را تجربه کنند. این نوسانات می‌تواند به سودهای سریع منجر شود، اما اگر مدیریت سرمایه نداشته باشید، ضررهای ناگهانی را نیز به‌دنبال دارد. استفاده از حد ضرر (Stop Loss) و تعیین تارگت خروج می‌تواند تا حد زیادی از سرمایه شما محافظت کند.
دامپ شدید پس از اوج‌گیری
رشد پارابولیک اغلب پایان خوشی ندارد. بسیاری از آلت‌کوین‌ها پس از رشدهای چشمگیر، وارد یک فاز اصلاح عمیق و حتی ذز مواردی ریزش ۸۰ تا ۹۰ درصدی می‌شوند. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که سودگیرها (whales و early investors) اقدام به فروش سنگین کنند. بهتر است همیشه بخشی از سود را در طول مسیر برداشت کرده و منتظر سقف مطلق نمانید.
پروژه‌های کلاهبرداری و پامپ و دامپ ها
در آلت‌سیزن، به دلیل فضای هیجانی بازار، پروژه‌های بی‌ارزش یا حتی طرح‌های اسکم و کلاهبرداری رشد مصنوعی می‌کنند. بسیاری از این پروژه‌ها با وعده‌های اغراق‌آمیز و بدون پشتوانه فنی، فقط برای جذب سرمایه طراحی شده‌اند. بررسی دقیق و تحقیق مستقل (DYOR – Do Your Own Research) پیش از سرمایه‌گذاری ضروری است.
روان‌شناسی بازار
FOMO (ترس از عقب ماندن) یکی از قوی‌ترین نیروها در آلت‌سیزن است. سرمایه‌گذاران تازه‌کار اغلب با دیدن رشد شدید یک کوین، بدون تحلیل منطقی وارد آن می‌شوند و در نهایت در سقف قیمتی خرید می‌کنند. از طرف دیگر، FUD (ترس، عدم اطمینان، شک) ممکن است باعث فروش هیجانی در کف شود. بنابراین، قبل از هر تصمیم، به جای احساسات، از تحلیل داده‌ها استفاده کنید و همیشه سناریوهای مختلف را در نظر بگیرید.
جمع‌بندی
با تحلیل چرخه‌های گذشته، به این نتایج رسیدیم که آغاز آلت‌سیزن: ۱۰ دسامبر ۲۰۲۴ و پایان آلت‌سیزن: ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵ است. پروژه‌های احتمالی با بهترین عملکرد میتوانند میم‌کوین‌ها، زیرساخت‌های بلاکچین، پروژه‌های هوش مصنوعی و CeFi باشند. آلت‌سیزن فرصت رشد سریع است، اما فقط برای کسانی که آمادگی تحلیلی، ذهنی و روانی برای آن دارند. به جای اینکه دنبال یک شانس طلایی بگردید، یک استراتژی دقیق بچینید، آموزش ببینید و با تسلط و تمرکز وارد بازار شوید.