دیدن رشد چند رمزارز در یک روز کافی نیست تا درباره وضعیت کل بازار قضاوت کنیم. برای بررسی آلت سیزن باید ابتدا دوره زمانی و گروه دارایی‌های مورد مقایسه را مشخص کرد، سپس دید چه تعداد از آن‌ها نسبت به بیت‌کوین عملکرد بهتری داشته‌اند. این کار به یک فهرست ثابت و داده‌های هم‌زمان نیاز دارد؛ وگرنه ممکن است نتیجه فقط بازتاب چند رشد چشمگیر باشد.
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
تمرین زیر با اعداد فرضی نشان می‌دهد چطور چنین مقایسه‌ای انجام می‌شود. هدف آن پیش‌بینی قیمت یا پیدا کردن زمان خرید نیست. حتی اگر داده‌ها از گسترش رشد در بازار خبر بدهند، درباره دوام آن یا بازده معامله بعدی چیزی را تضمین نمی‌کنند.
یک مثال عددی با ده آلت‌کوین
فرض کنید در آغاز یک دوره ۳۰ روزه، ده آلت‌کوین را انتخاب کرده‌اید و قرار است همان ده دارایی را در پایان دوره بررسی کنید. قیمت بیت‌کوین در این فاصله از ۱۰۰ واحد فرضی به ۱۰۵ واحد می‌رسد؛ بازده آن ۵ درصد است. بازده هفت آلت‌کوین به‌ترتیب ۲۰، ۱۵، ۱۲، ۱۰، ۹، ۸ و ۶ درصد است. سه آلت‌کوین دیگر بازده ۴، منفی ۳ و منفی ۱۲ درصد دارند.
در این نمونه، هفت دارایی از ده دارایی از بیت‌کوین جلو افتاده‌اند. برای به دست آوردن این نسبت، تعداد آلت‌کوین‌های دارای بازده بیش از ۵ درصد را بر تعداد کل فهرست تقسیم می‌کنیم: ۷ تقسیم بر ۱۰، برابر با ۷۰ درصد. این عدد فقط نتیجه همان فهرست و همان بازه ۳۰ روزه است. اگر دوره یا ترکیب دارایی‌ها تغییر کند، پاسخ هم ممکن است عوض شود.
حالا آلت‌کوینی را در نظر بگیرید که ۲۰ درصد رشد کرده است. رشد آن به دلار از رشد ۵ درصدی بیت‌کوین بیشتر است، اما برای سنجش عملکرد نسبی باید تغییر نسبت قیمت آن به بیت‌کوین را حساب کرد: ۱٫۲۰ تقسیم بر ۱٫۰۵، منهای یک، حدود ۱۴٫۳ درصد. این محاسبه نشان می‌دهد چرا صرف دیدن نمودار دلاری یک دارایی برای مقایسه کافی نیست.
روش تکرار بررسی با داده‌های واقعی
پیش از دیدن نتیجه، تاریخ شروع و پایان، ارز مبنای قیمت‌گذاری و فهرست دارایی‌ها را ثبت کنید. برای همه نمادها از قیمت‌های یک زمان مشخص استفاده کنید؛ مقایسه قیمت پایانی امروزِ یک دارایی با قیمت دیروزِ دارایی دیگر نتیجه را خراب می‌کند. بازده هر نماد را با فرمول «قیمت پایان تقسیم بر قیمت آغاز، منهای یک» به دست آورید و آن را با بازده بیت‌کوین در همان بازه بسنجید.
قاعده انتخاب فهرست نیز باید روشن باشد. می‌توانید از گروهی از آلت‌کوین‌های دارای داده قابل مقایسه استفاده کنید، اما استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌هایی را که در میانه دوره تازه وارد فهرست شده‌اند با همان منطق دارایی‌های دیگر نشمارید. اگر نمادی داده کافی یا بازار بسیار کم‌عمق دارد، وضعیتش را جداگانه ثبت کنید. حذف آن پس از دیدن بازده، نتیجه را به دلخواه شما تغییر می‌دهد.
اگر درباره نوع یک دارایی تردید دارید، آشنایی با بلاکچین کمک می‌کند تفاوت کوین یک شبکه با توکن ثبت‌شده روی آن را بفهمید. سپس می‌توانید فهرست مقایسه را آگاهانه تنظیم کنید. نوع شبکه به‌تنهایی نشان نمی‌دهد که یک دارایی در دوره انتخابی از بیت‌کوین بهتر عمل کرده است.
چه خطاهایی نتیجه را گمراه‌کننده می‌کنند؟
رایج‌ترین خطا، تعمیم رشد چند نماد پرطرفدار به همه آلت‌کوین‌هاست. ممکن است چند توکن رشد بزرگی داشته باشند و بیشتر فهرست از بیت‌کوین عقب بماند. تعداد دارایی‌های جلوتر از بیت‌کوین را کنار اندازه رشدشان ببینید. اگر نتیجه عمدتاً به یک یا دو جهش وابسته باشد، تصویری شکننده از بازار دارید.
خطای دیگر، جابه‌جا کردن معیار در میانه بررسی است. گاهی رشد دلاری یک آلت‌کوین نشانه عملکرد بهتر معرفی می‌شود، در حالی که بیت‌کوین در همان دوره بیشتر رشد کرده است. همچنین افت سهم بیت‌کوین از ارزش کل بازار به‌تنهایی جای شمارش بازده دارایی‌ها را نمی‌گیرد؛ این سهم می‌تواند تحت تأثیر تغییر ارزش بخش‌های دیگر بازار هم باشد.
به نقدشوندگی هم توجه کنید. بازده ثبت‌شده روی نمودار لزوماً بازده قابل دستیابی در معامله نیست. در بازار کم‌عمق، فاصله قیمت خرید و فروش و لغزش قیمت می‌تواند بخش قابل توجهی از سود محاسبه‌شده را کم کند. یک رشد سریع نیز ممکن است در بازه کوتاه دیده شود و در بازه طولانی‌تر ناپدید شود؛ به همین دلیل بهتر است نتیجه را برای چند بازه زمانی مشخص، جداگانه گزارش کنید.
چک‌لیست کوتاه پیش از نتیجه‌گیری
پس از محاسبه، نتیجه را با چند پرسش ساده کنترل کنید. پاسخ هر پرسش باید از داده‌های همان تمرین به دست بیاید، نه از برداشت کلی از فضای بازار.
- آیا فهرست دارایی‌ها و بازه زمانی را پیش از محاسبه تعیین کرده‌اید و برای همه نمادها از زمان‌های یکسان استفاده کرده‌اید؟
- چند دارایی واقعاً از بیت‌کوین جلوترند و نتیجه تا چه اندازه به چند رشد بسیار بزرگ وابسته است؟
- آیا دارایی‌های بدون داده کافی، تازه‌وارد یا کم‌عمق را طبق قاعده‌ای ثابت بررسی کرده‌اید؟
- اگر بازه بررسی کوتاه‌تر یا بلندتر شود، آیا نتیجه همان می‌ماند؟ هر پاسخ را با تاریخ و معیار خودش ثبت کنید.
جمع‌بندی
برای بررسی گسترش رشد میان آلت‌کوین‌ها، یک فهرست ثابت، بازه زمانی روشن و معیار مشترک لازم است. در مثال فرضی ما هفت دارایی از ده دارایی در یک دوره ۳۰ روزه از بیت‌کوین بهتر عمل کردند؛ این نتیجه فقط به همان داده‌ها تعلق دارد. با تکرار محاسبه در بازه‌های دیگر و بررسی نقدشوندگی، می‌توان تصویر دقیق‌تری از عملکرد نسبی بازار به دست آورد، بی‌آنکه آن را به وعده سود یا دستور معامله تبدیل کرد.
