در بازار ارزهای دیجیتال، آزادسازی توکن‌ها (Token Unlocks) یکی از رویدادهای مهمی است که می‌تواند به‌طور مستقیم روی عرضه و تقاضا و در نتیجه قیمت دارایی‌ها اثر بگذارد. بسیاری از پروژه‌ها در ابتدای راه‌اندازی، بخش بزرگی از توکن‌های خود را قفل می‌کنند تا از فشار فروش اولیه جلوگیری کرده و به‌مرور با آزادسازی برنامه‌ریزی‌شده، نقدینگی بیشتری وارد بازار کنند. همین فرآیند باعث می‌شود که فعالان بازار همواره چشم به تقویم آزادسازی داشته باشند تا بتوانند تغییرات احتمالی قیمت را پیش‌بینی کنند.
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
بر اساس داده‌های منتشر شده توسط Tokenomist و تحلیل‌هایی که در رسانه‌های معتبری مانند Wu Blockchain و PanewsLab آمده است، طی هفت روز آینده شاهد آزادسازی قابل توجهی از چندین پروژه خواهیم بود که ارزش کل آن‌ها به بیش از ۶۵۰ تا ۷۰۰ میلیون دلار می‌رسد. این عدد بسیار چشمگیر است و می‌تواند به یکی از محرک‌های نوسان بازار در کوتاه‌مدت تبدیل شود.
آزادسازی‌های بزرگ (Cliff Unlocks)
در میان پروژه‌ها، برخی آزادسازی‌های یک‌باره یا موسوم به Cliff Unlocks به‌تنهایی بیش از ۵ میلیون دلار ارزش دارند. از مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به پروژه‌های زیر اشاره کرد:
- Optimism: پروژه لایه دوم اتریوم در حال آماده‌سازی برای آزادسازی بخش جدیدی از توکن‌های خود است. با توجه به نقش OP در رشد شبکه‌های مقیاس‌پذیر، این آزادسازی می‌تواند توجه زیادی جلب کند.
- FTN: توکن پلتفرم Fantom Foundation با آزادسازی حدود ۲۰ میلیون واحد به ارزش تقریبی ۹۰ میلیون دلار، بزرگ‌ترین آزادسازی هفته به شمار می‌رود.
- LayerZero: پروژه‌ای که به‌تازگی ایردراپ آن سر و صدای زیادی ایجاد کرده بود، ZRO حالا آزادسازی جدیدی در پیش دارد که می‌تواند فشار فروش ایجاد کند.
- Arbitrum: آربیتروم (ARB) یکی دیگر از راهکارهای لایه دوم که آزادسازی‌های دوره‌ای آن همواره مورد توجه است.
- VELO و SEI: دو پروژه دیگر که آزادسازی‌های آن‌ها مجموعاً ده‌ها میلیون دلار ارزش دارد و انتظار می‌رود نقدینگی بیشتری به بازارشان وارد شود.
این دسته از آزادسازی‌ها ریسک بیشتری دارند، چون حجم بالایی از توکن‌ها به یک‌باره وارد بازار می‌شود و احتمال ایجاد فشار فروش بالا می‌رود.
آزادسازی‌های تدریجی (Linear Unlocks)
در کنار آزادسازی‌های یک‌باره، بخش دیگری از پروژه‌ها توکن‌های خود را به‌صورت روزانه یا خطی آزاد می‌کنند. در هفته آینده، توکن‌های بزرگی مثل:
- SOL (Solana)
- $WLD (Worldcoin)
- TIA (Celestia)
- DOGE (Dogecoin)
- TAO (Bittensor)
- AVAX (Avalanche)
- SUI (Sui Network)
- DOT (Polkadot)
- NEAR
- ENS (Ethereum Name Service)
هرکدام به‌طور متوسط بیش از ۱ میلیون دلار در روز آزادسازی خواهند داشت. این نوع آزادسازی به‌دلیل توزیع تدریجی فشار کمتری بر بازار می‌آورد، اما در بازه‌های بلندمدت هم می‌تواند مانع رشد قیمتی پایدار شود، چون همواره عرضه جدیدی وارد چرخه می‌شود.
ارزش کل آزادسازی‌ها و اثر احتمالی
در مجموع، ارزش آزادسازی‌هایی که طی ۷ روز آینده اتفاق می‌افتد به بیش از ۶۵۰ تا ۷۰۰ میلیون دلار می‌رسد. این عدد در مقایسه با میانگین هفتگی آزادسازی‌ها رقم بالایی محسوب می‌شود و می‌تواند احساسات معامله‌گران را تحت تأثیر قرار دهد.
- در کوتاه‌مدت، احتمال افزایش فشار فروش در توکن‌هایی مثل FTN، OP و ARB بالاتر است.
- در میان‌مدت، آزادسازی خطی پروژه‌هایی مانند SOL و AVAX ممکن است سرعت رشد قیمتی را کند کند.
اما از طرف دیگر، برخی تحلیلگران معتقدند بخش زیادی از این آزادسازی‌ها از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده و بازار ممکن است واکنش شدیدی نشان ندهد.
جمع‌بندی
آزادسازی توکن‌ها همواره یکی از مهم‌ترین رویدادهایی است که باید در تحلیل فاندامنتال پروژه‌ها مدنظر قرار گیرد. با توجه به حجم بالای آزادسازی در هفته پیش‌رو، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید دقت بیشتری در مدیریت ریسک داشته باشند. پروژه‌هایی مثل FTN، OP و ZRO احتمالاً نوسانات بیشتری تجربه خواهند کرد، در حالی که پروژه‌های بزرگ‌تری مثل SOL و AVAX درگیر آزادسازی تدریجی خواهند بود.
به نظر می‌رسد هفته آینده یکی از هفته‌های پرهیجان برای بازار کریپتو باشد و توجه به تقویم آزادسازی توکن‌ها می‌تواند برای معامله‌گران حرفه‌ای یک مزیت رقابتی محسوب شود.