بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر وارد مرحله‌ای تاریخی شد؛ جایی که بیت‌کوین با عبور از سطح ۱۲۴٬۰۰۰ دلار توانست سقف قیمتی جدیدی را در تاریخ خود ثبت کند. این رکورد نشان‌دهنده بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتال است. در چنین شرایطی، نگاه تحلیل‌گران به سمت پروژه‌های لایه‌اول با پتانسیل بالا معطوف شده است. یکی از برجسته‌ترین آن‌ها Sui (سویی) است؛ که در این مقاله به تحلیل تکنیکال آن نیز می‌پردازیم.
در این مقاله چه می‌خوانیم؟
در حال حاضر، ارزش کل بازار رمز ارزها (Total Market Cap) در محدوده‌ای بین ۴٫۰ تا ۴٫۳ تریلیون دلار قرار دارد و دامیننس بیت‌کوین (BTC.D) بین ۵۶ تا ۵۸ درصد در نوسان است. این تمرکز سرمایه در بیت کوین در مراحل پایانی چرخه‌های صعودی آن مشاهده می‌شود و در صورت کاهش آن، می‌تواند آغازگر ورود سرمایه به آلت‌کوین‌ها و فاز جدید رشد آن‌ها باشد.
تحلیل بازار آلت‌کوین‌ها
نمودار هفتگی شاخص TOTAL3 که ارزش کل بازار آلت‌کوین‌ها (بدون بیت کوین و اتریوم) را نشان می‌دهد، در حال حاضر در محدوده‌ی ۱.۱۷ تریلیون دلار معامله می‌شود. این شاخص، از مرز مقاومت سنگینی که در چرخه‌ی قبلی سال ۲۰۲۱ نیز سقف اصلی بازار محسوب می‌شد گذشته است.
در ساختار فعلی بازار، دو شکست ساختاری (Break of Structure – BOS) و یک تغییر کاراکتر (Change of Character – CHoCH) به‌وضوح دیده می‌شود. این الگوها نشانه‌ی تغییر روند از فاز انباشت به فاز توزیع و سپس آغاز موج جدید صعودی هستند. با تثبیت قیمت بالای محدوده‌ی ۱.۱۵ تریلیون دلار، احتمال ادامه‌ی رشد تا محدوده‌ی ۱.۴ تا ۱.۵ تریلیون دلار در میان‌مدت افزایش می‌یابد.
در شاخص قدرت نسبی (RSI) عدد فعلی ۶۵.۷۶ است؛ سطحی که نشان‌دهنده‌ی فشار خرید پایدار است، اما در عین حال واگرایی نزولی ملایمی بین سقف‌های RSI و قیمت مشاهده می‌شود. تا زمانی که RSI زیر خط روند نزولی خود باقی بماند، احتمال اصلاح جزئی یا نوسان افقی وجود دارد، اما شکست این خط می‌تواند آغازگر شتاب تازه‌ای برای آلت‌کوین‌ها باشد.
به‌طور کلی، نمودار TOTAL3 در آستانه‌ی تثبیت یک ساختار صعودی جدید قرار دارد. اگر این محدوده حفظ شود، ورود سرمایه از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها در آینده نزدیک کاملاً محتمل است و این می‌تواند زمینه‌ساز آغاز تدریجی «فاز دوم بازار صعودی ۲۰۲۵» باشد.
تحلیل دامیننس بیت کوین (BTC Dominance)
دامیننس بیت کوین در حال حاضر در محدوده‌ی ۵۹.۱ درصد قرار دارد. این شاخص طی دو سال گذشته در یک کانال صعودی پایدار در حرکت بوده و هر بار با برخورد به سقف کانال، شاهد اصلاح نسبی در سهم بیت‌کوین از بازار بودیم. اما در آخرین داده‌ها، نشانه‌هایی از شکست نزولی کانال و خروج تدریجی دامیننس از این ساختار دیده می‌شود.
در حال حاضر، ناحیه‌ی ۵۹ تا ۶۰ درصد به عنوان مقاومت کلیدی عمل می‌کند. در صورتی که قیمت در زیر این محدوده تثبیت شود، احتمال افت دامیننس تا محدوده‌های ۵۴ و سپس ۴۸ درصد در میان‌مدت بسیار بالاست. این سناریو با شروع فاز چرخش سرمایه از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها (Alt Season) هم‌زمان می‌شود.
اندیکاتور RSI نیز عدد ۵۶.۷۷ را نشان می‌دهد؛ در حالی که در کف‌های اخیر واگرایی صعودی ثبت کرده، اما هم‌اکنون وارد محدوده‌ی خنثی شده و نشانه‌ای از قدرت خریداران جدید در بیت‌کوین دیده نمی‌شود. این رفتار می‌تواند تاییدی بر کاهش تدریجی سلطه‌ی بیت‌کوین در ماه‌های پیش‌رو باشد.
به طور کلی، شکست نزولی دامیننس بیت‌کوین در صورت تایید، می‌تواند نقطه‌ی آغاز یک آلت‌سیزن قدرتمند باشد. در چنین شرایطی، ارزهایی با فاندامنتال قوی و حجم نقدینگی بالا از جمله سویی (SUI) بیشترین احتمال جذب سرمایه را خواهند داشت.
تحلیل تکنیکال سویی (SUI)
در نمودار روزانه‌ی سویی (SUI)، قیمت در محدوده‌ی ۳.۶۲ دلار معامله می‌شود و طی هفته‌های اخیر در یک الگوی مثلث همگرا در حال نوسان بوده است. این الگو از نظر تکنیکال در فازهای تجمیع (Accumulation) پیش از شکست‌های قیمتی بزرگ تشکیل می‌شود.
حمایت کلیدی سویی در محدوده‌ی ۳ تا ۳.۲ دلار تثبیت شده است؛ ناحیه‌ای که هم‌زمان با خط روند صعودی بلندمدت قرار دارد و تاکنون چندین بار واکنش مثبت از خریداران دریافت کرده است. در سمت مقابل، مقاومت اصلی در محدوده‌ی ۳.۹ تا ۴ دلار قرار دارد که شکست و تثبیت بالای آن می‌تواند مسیر را برای اهداف بالاتر باز کند.
سناریوی غالب در حال حاضر صعودی است؛ در صورت شکست معتبر سقف مثلث، می‌توان انتظار حرکت قیمت به سمت اهداف ۴.۸۰ و سپس ۵.۵۰ دلار را در میان‌مدت داشت. با توجه به واگرایی مثبت خفیف در اندیکاتور RSI (عدد فعلی ۵۶.۰۹) و خروج آن از ساختار نزولی، احتمال آغاز موج صعودی جدید افزایش یافته است.
در سناریوی محافظه‌کارانه، در صورتی که قیمت مجدداً زیر سطح ۳ دلار تثبیت شود، الگوی مثلث ناکام مانده و احتمال بازگشت به محدوده‌ی حمایتی ۲.۶ تا ۲.۸ دلار وجود دارد.
ساختار تکنیکال سویی (SUI) با سایر شاخص‌های کلان بازار هم‌راستا است؛ شکست احتمالی دامیننس بیت‌کوین و رشد شاخص TOTAL3 هر دو می‌توانند محرک‌های کلیدی برای ادامه‌ی صعود این ارز در فصل آتی باشند.
تحلیل فاندامنتال سویی
پروژه سویی (Sui) که توسط تیم Mysten Labs توسعه یافته، یکی از نوآورانه‌ترین بلاک‌چین‌های نسل جدید لایه‌اول است که با استفاده از معماری Move-based (مشابه Aptos) سعی دارد مقیاس‌پذیری بالا و تجربه کاربری روان‌تری نسبت به رقبا ارائه دهد.
بر اساس داده‌های DefiLlama، ارزش کل قفل‌شده در شبکه (TVL) در حال حاضر حدود ۵۸۰ میلیون دلار است که نسبت به سه‌ماهه‌ی گذشته بیش از ۴۰ درصد رشد نشان می‌دهد. رشد پایدار TVL در کنار افزایش کاربران فعال روزانه، نشانه‌ی واضحی از بازگشت نقدینگی به اکوسیستم سویی است.
از منظر فعالیت توسعه‌دهندگان، داده‌های Santiment و Artemis حاکی از این است که Sui جزو پنج بلاک‌چین برتر از نظر فعالیت توسعه‌دهنده‌ها در سه ماه گذشته بوده است. این مسئله اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا برخلاف بسیاری از پروژه‌های موقتی، توسعه‌ی زیرساختی در Sui با روندی پیوسته ادامه دارد و این فاکتور مقدمه‌ای برای رشد قیمتی پایدار در فازهای بعدی بازار است.
رشد سریع پلتفرم‌های دیفای مانند سیتوس (Cetus)، اسکالوپ (SCA) و نیوی پروتکل (NAVX) موجب جذب حجم قابل‌توجهی از نقدینگی به شبکه‌ی سویی شده است. در حوزه‌ی NFTها نیز پروژه‌های بومی مانند بلو‌موو (BlueMove) نقش مهمی در افزایش تعامل کاربران و گسترش اکوسیستم ایفا کرده‌اند.
از منظر توکنومیک، عرضه در گردش (Circulating Supply) حدود ۲.۶ میلیارد سویی است و تورم سالانه‌ی توکن طبق برنامه‌ی اولیه‌ی شبکه، به تدریج کاهش می‌یابد. این کاهش فشار عرضه می‌تواند در ترکیب با افزایش تقاضای واقعی، زمینه‌ساز رشد میان‌مدت قیمت باشد.
به‌طور کلی، از دید فاندامنتال، سویی در حال عبور از فاز بلوغ اولیه و ورود به مرحله‌ی پذیرش پایدار است. رشد مداوم ارزش کل قفل شده (TVL)، توسعه‌ی فعال زیرساخت‌ها و افزایش تعامل کاربری، سه عاملی هستند که احتمال ادامه‌ی روند صعودی این پروژه را در فاز آتی بازار به‌طور محسوسی تقویت می‌کنند.
جمع‌بندی و چشم‌انداز کلی بازار
بازار ارزهای دیجیتال پس از ثبت سقف تاریخی جدید توسط بیت کوین (BTC)، در حال ورود به فاز جدیدی از چرخه صعودی است. داده‌های کلان نشان می‌دهند که ارزش کل بازار (Total Market Cap) در محدوده‌ی ۴.۳ تریلیون دلار تثبیت شده و شاخص کل بازار آلت‌کوین‌ها (TOTAL3) نیز با عبور از سطح ۱.۱۷ تریلیون دلار در آستانه‌ی آغاز موج جدیدی از رشد قرار دارد.
در همین حال، دامیننس بیت‌کوین (BTC.D) با رسیدن به محدوده‌ی ۵۹ درصد در حال از دست دادن مومنتوم صعودی است. خروج این شاخص از کانال صعودی دو‌ساله، می‌تواند به‌عنوان سیگنالی اولیه از آغاز چرخش سرمایه از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها تلقی شود.
در میان آلت‌کوین‌ها، سویی (SUI) یکی از معدود پروژه‌هایی است که هم از نظر تکنیکال و هم از منظر فاندامنتال، ساختار صعودی قدرتمندی دارد. حفظ حمایت محدوده‌ی ۳ تا ۳.۲ دلار و شکست مقاومت ۴ دلار می‌تواند مسیر رشد این ارز را تا سطوح ۵ تا ۵.۵ دلار در ماه‌های آینده هموار کند.
در مجموع، تا زمانی که توتال مارکت کپ بالای ۴ تریلیون دلار باقی بماند و دامیننس بیت‌کوین روند نزولی خود را ادامه دهد، احتمال رشد آلت‌کوین‌ها و پروژه‌های لایه‌اول مانند SUI بسیار بالاست.
در چنین شرایطی مدیریت سرمایه و کنترل ریسک اهمیت دو چندان دارد، چرا که اصلاح‌های موقتی در مسیر صعودی اجتناب‌ناپذیرند.
این مقاله صرفاً با هدف اطلاع‌رسانی و تحلیل بازار تهیه شده و نباید به عنوان توصیه‌ای برای خرید، فروش یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. اطلاعات و داده‌های ارائه‌شده بر اساس منابع عمومی و معتبر در زمان نگارش گردآوری شده‌اند، اما ممکن است در گذر زمان تغییر کنند. توجه داشته باشید هرگونه سرمایه‌گذاری در بازار رمز ارزها مستلزم آگاهی کامل از ریسک‌ها و نوسانات این بازار است.